长话短说，今天讲金融行业的踩坑经历。

【失败大赛】9号选手小林是个高材生，跟高管亲爹搞私募股权基金，赔了88万。

我们尽力把细节讲清楚，本期篇幅较长，但干货满满，不看立损160万。

在开始分享经历之前，我得先交代一下背景，我的家庭条件不错，父亲是国内一家中小型民企上市公司的核心高管之一。

我本科就读于国内某985大学，在欧洲读完金融硕士之后，还在当地一家银行工作了一年。

26岁那年我决定回国，在国内一家银行的总行上班，分别做过授信审批和客群管理。当时我的年薪是税前34万左右（含各类奖金），工作比较稳定，压力也不大。

我爸以前加入他任职的公司时，老板给了他一些股权。他工作了几年后，公司要上市了，从筹备到上市的整个流程，我爸都参与了。

虽然我爸手里的股权比例很小，但公司上市后股权变股票，他的资产一下子冲到了几千万，他亲身体验到了一家公司上市后所带来的股权增值。

这巨大的财富效应就像是给他打了针鸡血一样。

2016～2017年时，私募股权基金在国内很火，很多上市公司都在搞私募基金去配合资本市场的运作。

我爸就跟我商量说：“你学的专业也对口，我在公司上市过程中也认识了不少人，学到了很多。我们俩一起联手，再找合伙人一起创立个私募股权投资基金怎么样？”

说实话，我虽然在银行总部工作，也接触了很多金融业务，但当时我对私募基金的认知还不够深，更缺乏具体实操经验。

而我父亲虽然参与过公司的上市，但他的知识也没办法100%套用在私募基金上，毕竟金融行业的范围很广很深，而且每个细分领域都很不一样。

后来我决定辞职搞私募，是因为我大学时就想创业了，虽然银行的工作我挺满意，但心里一直都有创业的冲动，却一直没找到合适的机会。

所以，我心动但没有冲动，我在辞职前先做了一些方案和策划，还搞了一些研究。

当时我们初步的设想是，先做一个规模比较小的私募股权基金，募到钱之后，我爸再去找圈子里的人脉资源，去找一些有上市潜力并打算上市的公司，然后把钱投资于这些公司的股权。

只要我们投的公司上市成功，我们手里的股权就换成了高价值的股票，到时候不管是在二级市场上套现还是持股分红，回报都很可观。

但是，私募股权投资基金也有几个天生的弱点。

一、一家公司要上市没那么简单，它投资套现所需要的周期比较长。

A股IPO不可能做得很快，国内IPO的“暂停”“堰塞湖”等现象都对企业上市有很大的外部影响，高峰期排队的企业将近千家，再优秀的企业也得等着。

二、股权投资风险比较大。

每个企业家都认为他的企业很优秀，但事实上能够成功上市的企业比例极小。通过股权投资，实现投资价值翻个十倍、百倍甚至千倍的公司也有，但成功案例的背后，隐藏着千万个失败的案例。

三，金融行业的“马太效应”比较明显，头部机构、腰部机构和脚部机构的生存环境有着天壤之别。换句话说，金融业是一个对新玩家很不友好的行业。

上述三个方面我们在筹备期就考虑过。对于第二个问题，我们以为可以凭借我们的“专业知识与工作的积累”来做到“慧眼识珠”。

而第三个问题，我们的设想就是“先背靠大树，苦熬几年，总能守得云开见月明”，具体方案我们下文详述。

但第一个问题是最难解决的，股权投资套现周期可能短则三五年，长则六七年，基金公司没有收入该怎么存活？

我们设想了三个收入来源。

首先，募集资金后，我们作为私募基金管理人要收取基金管理费，一般根据行业的标准，以募集资金规模为基数，每年收2%的管理费。

其次，我们打算以股权投资为主业，证券投资为副业，通过证券投资业务获取一些短线收益。

最后，我们可以做财务顾问（FA） ，金融圈里有大量的人和机构都在做财务顾问的业务。

这种业务说白了就是“拉皮条”，去帮各种项目公司找资金，或是帮着各种资金方去找项目，或者某个公司想要并购，那咱就去帮忙找标的，做撮合，做方案策划。

有了初步策划，我爸又靠他的人脉资源找来了两个小股东，两人都是身家过亿的民营企业老总，也认识不少有钱的朋友。

△我们私募基金管理公司成立时的开业仪式

于是，一个上市企业高管，一个银行从业人员，两个民企老板，我们四个人就组成了创始合伙人团队，我和我爸占多数股份，两个民企老板占小比例股份。

四个合伙人中仅有我是辞职来全力创业的，其余三个人都有自己的事业要忙，基本没功夫参与具体的经营管理。

因为经验还不够丰富，所以我们最开始就想着小本运营。

我们的股东之一在市郊有栋写字楼，我们在他那里以优惠的价格租了间办公室，然后请了六名员工，学历最高就是本科，优秀背景的咱也请不起。

然后我们就开始筹备、拜访客户，很快忙得不亦乐乎。

但公司刚设立我们就吃了当头一棒，这一棒来自我爸工作的上市公司。

我爸跟这家上市公司的老板关系不错，他在设立基金公司前就跟老板谈过，但由于我爸没给老板把事情讲透，所以老板误解了我爸的意思。

老板以为我爸要效仿其他上市公司，在公司体系外设立一个名义上由我爸私人所有，但实际上受命于老板“遥控指挥”的私募股权基金，为公司的产业链布局和资本运作服务。

但我爸的真实想法却是成立一家他和我实际控制的私募基金公司，与上市公司可以合作，但私募基金的运作不接受老板的指挥，也不完全服务于公司的发展大局。

说白了，就是我爸想私下搞一摊生意。

所以老板一开始的态度挺积极，在私募基金筹备期就口头承诺了很多的资源支持。可随着老板跟我们不断沟通，他终于搞明白了我爸的想法。

老板搞懂了：我爸一边在公司当高管，一边私底下跟他儿子去外面搞了个私人的生意。这时，老板就不乐意了。

幸好我爸与老板私交甚好，老板没有阻挠我爸搞私募，但再也不愿提供任何形式的支持了。

话说前文我们提到的“背靠大树”的设想，就是打算“蹭”一下上市公司这边的资源，便于我们募资（用上市公司的名头背书）和找项目（参与上市公司的的并购与定增）。

现在这条路就完全断了。

但开弓没有回头箭，虽然瞬间失去了设想中的“靠山”，但我们也没有放弃，一边另寻资源方，一边申请“牌照”。

金融机构的一大特点就是“严监管”，因此除了常见的工商营业执照、税务许可证等证书，还需要向中国证券投资基金业协会申请“私募基金管理人”注册备案。

当时没有明确规定私募基金管理公司注册资本金要投多少钱，虽然某些巨头动不动注册资本金十几亿、二三十亿，但也有些小基金用100万的资本金就备案成功了。

△中基协官网公示的我们私募基金的备案注册信息

本来我们的注册资本金想投1000万，但几个合伙人商量之后，觉得第一阶段没啥经验，规模不要太大，所以把资本金缩小到了350万。

我们当时天真地想：我们不拼规模，拼专业水平，要搞“小而美”。但是后来才发现，注册资本金太小，虽然不妨碍完成基金业协会注册备案，但对基金的市场号召力极为不利。

而且350万注册资本金太少了，用于维持日常的运营都捉襟见肘：公司每个月的运营成本要4万～7万元，而基金公司初期没有任何业务收入，日子过得非常紧巴。

完成了注册备案，接触市场后，我们才发现自己陷入了一个尴尬的局面。

第一是行业红海，牌照泛滥：市面上的私募基金太多了，国内的私募基金管理公司当时就已有好几千家，我们的私募牌照价值完全没有预想中那么“值钱”。

第二是募资困难：我们本想依托牌照，去上市公司和金融机构的圈子里争取一些资金和项目，后来发现能做私募的上市公司都有自己的基金了，我们六个人的小团队都能成立基金，更别说上市公司了。

△参加风险投资高峰论坛，这种活动我参加了很多次，主要不是去学习，而是去结识人，拓展新客户

有的上市公司没有私募基金，它可能是老板不愿意做，或者是行业限制他不能做。这时候你跟他去谈，也谈不出什么东西来。

仅剩的机会是有些公司有意愿做私募基金，但出于时间考虑或其他原因没弄成，比如他有个项目快要并购了，这时候再去申请私募基金的牌照来不及，因为起码要半年。

这时他可能会跟外部的私募机构合作，但根本轮不到我们来做。

因为我们的规模小，没有靠山，而且缺乏历史业绩，没有拿得出手的项目回报率。这几千万、上亿的项目，别人很难信任我们。

在金融圈里，信任是一个非常重要的资源。即使我非常积极地到处找项目和资金，但始终无法获得资金方的信任。人家觉得，你这个小草台班子没啥搞头。

△我去参加政府组织的私募基金政策培训会，主讲人是本市的股权投资基金行业协会的一把手

第三，不光是找资金困难，我们找项目同样困难。

当时项目虽然很多，但比较牛的公司都有很高的门槛。你不光要有钱，还得有很关键的人脉，得愿意接受很苛刻的投资条款。

否则你根本别想把钱投进来。

那些比较差的公司我都不敢碰，因为忽悠人的项目和老板太多了，当时很多人做一个精美的PPT就敢吹得天花乱坠。

等你后来尽职调查时，就会发现压根不是这么回事儿。在圈子里打听一下也能知道，这人是不是忽悠，这项目的风险有多大。

好项目我进不去，差项目我不敢搞，腰部的中间层次项目，我们敢搞也有关系，但人家提出的资金体量又太大，我们满足不了。

举个例子，我们当时接触过一个做工业自动化的企业，他说：“你们基金来投我欢迎，但是我不想面对大量的零散股权投资，谁也不愿意一个股东会上出现几百个股东，对不对？”

“所以，你们的起投门槛必须是2.5个亿。”

△我们去实地考察了这家企业，结果起投门槛2.5亿

这个数字真是把我们吓住了。

我们前后发行了两期产品，第一个是因为中基协的规定，私募公司拿到牌照后必须在6个月之内发行第一期产品，否则中基协要注销你的牌照。

我们在没有谈到合适的项目和资金的情况下，请券商的朋友帮忙保壳，我们股东自掏腰包，硬是做了一期300万规模的私募产品。

这钱我不敢乱投，便在托管账户上放了个把月。满足了中基协的要求后，就解散了这个产品，把300万又还给了股东。由于中间还要给证券公司手续费，我们损失了5万块。

第二期产品是在我们公司成立了一年的时候。

当时我跟一个民营企业的总经理关系不错，他跟我说，他们的企业也想尝试私募股权基金的业务，但苦于没有牌照。

我有牌照，但我缺少资金和项目的资源。

这家民营企业虽然没有牌照，但它的资源比我强，而且也找到了项目，所以我当时就跟他合作了。

说白了，我就是金融业俗称的“出借通道”，把自己的私募牌照给这个民企使用，来换取资源。实际上这是违反监管机构规定的，但迫于企业生存压力，我也没办法了。

通过他们的关系，我找到一个位于南方某地的项目。这个项目是做钨产品深加工的公司，它在细分领域做得还不错，规模和产量都在不断上涨。

这家公司想去***上市，我当时就说，我们的私募要投他的股权，到时候他如果在***上市成功了，我们的收益将会非常大。

我迅速完成了基金的前期筹备工作，但筹资这一块仍然十分困难，因为钨加工的老板要求起投门槛一个亿。后来我们反复求他，最后老板说最低投资门槛3600万，70天内募完。

△我们跟老板把1亿的起投门槛谈到了3600万

我们使出了浑身解数去找人募资，结果发现很难，为什么呢？

一、那时是2018年，股市极其低迷，资本市场的形势很差，整个市场是缺钱的状态。大量资金方自己都发愁，也不太愿意把资金投给我们这种小机构的项目。

二、这家企业本身在圈子内有一定的名气，老板的人脉也很广，我们私募基金对这家企业缺少一个投资垄断性。

这意味着，如果资金方听说有这样一个项目，他可以绕过我们私募基金，通过自己圈子的关系直接接触到钨加工的老板。

最后，我们总共才募集到账350万，还不到募集资金目标额的十分之一，钨加工的老板说啥也不让我投了，投这点钱有啥意思呢，对吧？

我们只得把这个基金产品又解散掉了，募到的300多万又还给了投资人，自己再一次承担了手续费的亏损。

△我们正在和投资人签约。这是愿意信任我们公司的极少数客户之一，最后我们还是把钱退了

这么一折腾，公司也创立将近两年了，我把公司账目仔细了梳理一遍，发现近两年公司没有一分钱的主营业务收入。我们的收入都来自于之前操作的理财，一年撑死也就十几万。

原本曾经设想过搞一些证券投资业务，也由于基金业协会出台了新规，禁止股权投资基金从事证券投资类业务，想法泡汤了。

另一项收入是政府补贴，当时政府为了扶持创业，有各种各样的补贴，我发动员工把所有能申请的合法合规的补贴全申请了。

当时公司没收入，这些钱对我们来说很宝贵。现在想想自己都觉得很可笑，为了几万块钱补贴，我们都耗尽心力去申请。

我们还曾指望过做***业务，也没法落地。简单来说就是***业务收益率极高，但成功率极低，我耗费了极大的精力也没走通。

归根结底还是市场对于小机构缺乏信任的问题。

后来，我拉着我爸和股东开了个会，我说这公司折腾了很久都无法破局，员工士气都很低落。而且，加上各种收入我们最后还亏损了88万，我不想这样折腾下去了。

对于我来说，做这个公司很不划算，我去银行上班一年还能拿三十多万呢。我也不用冒很大的风险，到处去谈一些自己都觉得不靠谱的项目。

我每天到处跑，累得像狗一样，但却没什么经济回报。我30来岁的年纪还处于事业上升期，我不能把这样宝贵的时间浪费到一个看不到希望的公司上。

结果我爸和股东都不同意，大家心里都打着自己的小算盘。

我开公司的想法是搏一搏，赚大钱，如果看不到希望，我要及时止损。

我爸快60了，他觉得哪怕公司现在不盈利，只要亏损不多就可以接着做，等他退休了，他就可以来公司发挥余热了。

有一位股东是做服装制造生意的，他的衣服主要出口到非洲、东南亚等国家，他深知自己的行业在走下坡路，所以想要转型。

他的想法是，等他儿子从美国学成归来，他要把他儿子塞到这个基金公司里，从而完成他家族产业的转型，从服装制造业转成金融业。

另一位股东要***去欧洲了，他给公司投了几十万，他觉得公司关了他就彻底亏了。我不关公司，他也不管这摊事，说不定哪天我把公司做好了，他还能分点零花钱。

说实话，这公司只要我不干了，他们三个就没法干。因为团队一直是我在带，我爸还在做高管，平时也不来公司。两个股东偶尔来开会听听公司的经营情况，平时都在忙自己的企业。

为了说服他们，我换了一个话术，说我们公司要进入一个休眠期，我退出公司，你们可以外聘一个经理人来做运作，看看能不能起死回生。

员工遣散，办公室退租，但我们的基金牌照会保留，因为现在把牌照卖出去也值个三十万。我这么说，他们就同意了。

我又回到了银行工作，年薪还是35万左右。三年过去了，他们到现在都没有物色到任何人选，请的人过来一了解，就会发现公司确实没啥搞头。

我的总结有三点：

一、我们当时无论是员工队伍还是股东队伍都太薄弱了，而且每个人的想法都不一样，很多决策方向上面很难统一。所以创业的团队很重要，比找资金找项目还重要，因为事在人为。

二、对于那些在大型机构里面觉得自己很牛B，想出来创业的人，我要说一句，在大机构里你之所以能成功，很大程度上取决于你所在的平台，别人愿意跟你谈，是因为他看中你的平台。

等到像我这样脱离了平台去创业时，你会发现别人跟你谈话的态度都不一样，平台很重要。

三、对大形势的判断。我在做私募股权基金时，外部环境发生了剧烈的变化，一是监管规则的变化，二是私募基金的数量呈爆发式增长，三是整体经济形势那年不太好。

时代背景很重要，2018年由于资本市场极度低迷，各家金融机构都很困难。有一个跟我关系不错的私募基金，员工有60多人，当时业务也维持不下去。

他们曾经投资过一个医药企业，于是机构的老板落泪拍板说：“私募基金业务做不下去了，我们机构整体转型！以前投资的医药企业近期要推出中药牙膏产品，我们机构几十号人全部转做中药牙膏经销商！直接从以前投资标的企业拿货销售！每个员工都要发朋友圈推销牙膏！”

结果他们真的转型做牙膏经销商了，至今，他们的员工还在朋友圈里刷屏推销牙膏。几十号人都是金融科班出身，沦落到这个地步。如果他们不卖牙膏的话，最后只能倒闭。

2018～2019年时候，我身边类似的案例比比皆是，卖牙膏的事情给了我很大的触动。所以我发觉金融行业真的很难创业，才下定决心不搞了。

四、在金融或是专业度要求很高的领域创业，一定要虚心倾听行业内资深人士的意见，千万别自以为是！我在创业筹备期的时候，请教过两个金融业前辈的意见，两人都坚决反对我创业。

一个前辈说：“在金融业想要创业，你必须先成为大咖，否则不可能成功。”另一个前辈说：“你们这种小机构，如果没有强大的靠山，光凭自己打拼，绝对没有希望。”

我当时年少气盛，头脑发热，根本听不进去。

来源：青年横财发展会 微信号：xrich666